Le Compagnie assicurative si preparano a un altro anno di incertezza, con l’inflazione ancora una volta indicata come uno dei principali rischi macroeconomici, secondo il Global Insurance Report 2025 di BlackRock. L’indagine, condotta su 463 professionisti senior degli investimenti in 33 mercati, per un totale di 23.000 miliardi di dollari di asset in gestione, mostra un settore che si adatta con cautela, ma che al tempo stesso coglie nuove opportunità sia nei mercati pubblici che in quelli privati.
In particolare, secondo il rapporto, nonostante la bassa propensione al rischio (solo il 12% delle Compagnie intende aumentare l’esposizione complessiva al rischio nel 2025) le allocazioni ai mercati privati continuano a crescere: quasi un terzo (30%) degli assicuratori prevede di incrementare tali investimenti nel corso dell’anno, segnalando il proseguimento della transizione strutturale verso il privato, un trend che si è mantenuto costante attraverso diversi cicli di tasso. Il credito privato, le infrastrutture e le strategie multi alternative restano le opportunità più frequentemente citate. Allo stesso tempo, i mercati pubblici continuano a rappresentare la base dei portafogli: il 73% degli assicuratori intende mantenere le allocazioni attuali, mentre il 21% prevede di aumentarle.
“Il 2025 sarà un anno di cautela in un contesto di volatilità, ma anche di convinzione nelle opportunità di lungo termine offerte dai mercati privati. Gli assicuratori stanno navigando l’attuale scenario con disciplina, adottando nuovi modelli operativi, come soluzioni ibride per accedere agli asset privati, e implementando software per investimenti, rischio e intelligenza artificiale per rafforzare i portafogli", ha dichiarato Mark Erickson, Global Insurance Strategist del Financial Institutions Group di BlackRock.
BlackRock, come evidenzia il rapporto, sottolinea poi che gli assicuratori non si concentrano solo sulla gestione della volatilità dei mercati, ma anche sul posizionamento strategico dei portafogli per garantirsi competitività a lungo termine. Molti stanno ripensando le proprie strategie di investimento e i modelli operativi. Il credito privato, le infrastrutture e la tecnologia continuano a rappresentare strumenti chiave per sostenere le iniziative strategiche delle Compagnie.
Charles Hatami, Global Head of the Financial & Strategic Investors Group e Co-Head of the Global Partners Office di BlackRock, ha commentato: “Le Compagnie assicurative sono da sempre l’archetipo dell’investitore di lungo periodo e paziente, con orizzonti temporali più ampi rispetto ad altri operatori. Oggi assistiamo a un ritorno alle origini: gli assicuratori sono tra i primi e più convinti adottanti dei mercati privati, in particolare nel credito privato e nelle infrastrutture. La loro esperienza offre un vantaggio competitivo e spunti utili anche per altri investitori istituzionali".
Un elemento distintivo del rapporto 2025 è il passaggio verso modelli operativi più flessibili. Con l’evoluzione della concorrenza e delle dinamiche di mercato, infatti, gli assicuratori si stanno adattando: l’87% sta modificando il proprio modello di gestione degli asset. Invece di basarsi esclusivamente su competenze interne, molte Compagnie stanno adottando modelli ibridi che combinano know-how interno e partnership esterne, sostenuti da ingenti investimenti tecnologici.
Inoltre, BlackRock osserva un’attenzione crescente alla gestione del capitale in tutte le tipologie di assicuratori: "Nei prossimi 12 mesi, il 67% prevede di utilizzare reinsurance sidecars, il 54% di incrementare l’uso di capitale di terzi e il 53% di potenziare le proprie captive. Questo maggiore focus è guidato dall’esigenza di diversificare le fonti di reddito tramite ricavi basati su commissioni, ottimizzare i bilanci e le strutture di capitale, differenziare i portafogli attraverso i sidecar e accedere a fonti di capitale non diluitive". Le Compagnie assicurative restano infine impegnate nei propri obiettivi di lungo periodo legati agli investimenti sostenibili e di transizione. Per il secondo anno consecutivo, l’infrastruttura per l’energia pulita (55%) è stata indicata come l’opportunità più interessante in questo ambito, seguita dalle infrastrutture tradizionali (51%) e dalle obbligazioni verdi (38%). 

Il Global Insurance Report 2025 di BlackRock è disponibile cliccando qui.